على العكس ، يسمى ارتفاع قيمة العملة بإعادة تقدير العملة . وعندما يقع انخفاض في عملةٍ ما في نظام سعر الصرف الثابت - قد لا تستطيع السلطات المالية المحددة لسعر الصرف الدفاع عنه على المدى المتوسط أو الطويل - تتعهد هذه السلطات في إطار نظام صرف ما بضمان تحويل العملة مقابل العملة المرجعية ، وللقيام بذلك تمتلك احتياطي نقد أجنبي ، لكن في حالة وجود طلب كبير على العملة الأجنبية ( في حالة تحويل العملة المحلية مقابل عملة أجنبية ) لا يكفي الاحتياطي ويجب على البنك المركزي إيقاف عملية تحويل العملة والتخفيض من قيمتها .
تقوم السلطات المالية عادة بتخفيض قيمة العملة كخطوة وقائية احتساباً لاستعمال احتياطييها من النقد الأجنبي بالكامل .
التخفيض يتمثل في هذه الحالة في التعديل نقصاناً في سعر صرف عملة بالنسبة لعملة مرجعية أخرى ( أو مجموعة عملات ، في حال كان سعر الصرف محدداً بالنسبة للمعدل المرجح لمجموعة عملات أجنبية ) .
انخفاض قيمة العملة يمكن أن يكون وسيلة ضمن السياسة المالية من أجل تعزيز النمو الاقتصادي ، بتنمية الصادرات وإعادة تعديل الميزان التجاري .
مع ذلك ، هذه السياسة ليست مجدية سوى على المدى القصير والمتوسط ، لذلك يجب إعادة تعديلها من جديد ما لم يوجد حل للخلل الاقتصادي الأساسي وما لم تعد الثقة في هذه العملة .
عقب انخفاض قيمة العملة ، يتبع الميزان التجاري عادة تدهوراً في الأول ومن ثمة يتطور إيجابياً .
وللحفاظ على نفس سعر الصرف في حالة الزيادة في الطلب ، فإن البنك المركزي يمكن أن يبيع المزيد من العملة المحلية ويشتري العملات الأجنبية ، الأمر الذي سيزيد من مجموع الاحتياطي من العملات الأجنبية . في هذه الحالة
فقه الخلاف — صفحة 182
مساهمون: الشيخ محمد اليعقوبي
ص١٨٢