يقوم بعرض أسهمه في السوق للبيع بالخيار على الاعتبارات
التالية :
الأوّل : انه يتكهن انخفاض قيمة الأسهم السوقية خلال
اشهر قادمة بنسبة 20 % من القيمة .
الثاني : انه لا يرغب في بيع أسهمه بأقل من القيمة السوقية
الحالية وهي خمسون دولاراً .
الثالث : انه لو ارتفعت الأسعار السوقية فهو راغب في
بيعها ، وإلاّ فهو يفضل الاحتفاظ بها .
وعلى ضوء هذه الاعتبارات إذا توقع انخفاض الأسعار
السوقية خلال الأشهر القادمة لجأ إلى شراء حق خيار البيع بثمن
لا يقل عن 10 % من القيمة السوقية ، فإذا عرض مائة سهم في
الأسواق للبيع بالخيار بقيمة مائة دولار لسهم واحد ، فسيدفع
إلى المشتري الف دولار مقابل ان يعطيه المشتري حق خيار
البيع لمدة ستة اشهر ، وحينئذ فان انخفضت الأسعار بنسبة
20 % من القيمة السوقية ووصل سعر سهم واحد ثمانين دولاراً
، فان البائع سيقوم حتما بممارسة حقه وتنفيذ بيع أسهمه على
المشتري بالقيمة السوقية المتفق عليها وهي مائة دولار لسهم
واحد تفاديا عن بيعها بالسعر المنخفض ، ولو حدث ان ارتفعت
أحكام البنوك والأسهم والسندات والأسواق المالية ( البورصة ) — صفحة 240
مساهمون: الشيخ محمد إسحاق الفياض
ص٢٤٠